Alkusanat
Sitten edellisen postauksen, on taas jauhettu vähän päälle kuukausi erinäisissä keskusteluissa muun muassa AI:sta (tästä lähtien toki superintelligencestä), sodasta, Putlerista, Trumpista ja Suomen johtavasta paskasakista - joka ei itse tunnu tykkäävän salaisista kotikäynneistä, mutta kovasti kuitenkin haluaa äänestää kansalleen sellaisia tästä lähtien - ihan laillisestikin tehtynä jo siis.
Vaikka omistamisen suojan suunnittellut heikennykset tähän päälle saattaisivat jo hieman vaikuttaa myös sijoitusajatteluun, välillä on hyvä unohtaa kaikki tämä edellinen noise, keskittyä sijoitustoimintaan ja tehdä katsaus, mitä on duunannut sen saralla ja avata ehkä hieman ajatuksia liikkeiden taustalla - joita ei toki ole toivottavasti tehnyt liikaa.
Tekoäly muuten nykyään kirjoittaa tekstini ja en siten kanna vastuuta näistä sen enempää, kuin esimerkiksi myöskään OpenAI mielestäni tietenkään kantaa vastuuta tähän asti tekemistään sadoista tai tuhansista tietomurroista julkisiin toimijoihin taikka yksityisiin yhtiöihin.
Portfolio
Viime kerrasta hieman yksinkertaistunut portfolioni näyttää tällä hetkellä tältä:
| Lappu | Paino | Yhtiöstä |
|---|---|---|
| Rocket Lab | 31% | Launch, spacecraft, services |
| Palantir | 19% | Patternien tunnistaja ja dystopiahedge |
| Cloudflare | 18% | Nettiliikenteen kontrolloija |
| Käteinen | 9% | Ruokarahaa elämiseen - ja ehkä uuteen possaan |
| Sofi | 7% | Nuorten rahoitusfirma |
| Sea | 7% | Idän monitoimiappi |
| Microsoft | 5% | Pilvi- ja käyttöjärjestelmäfirma |
| Shopify | 4% | Monen verkkokauppakumppani |
Launch, spacecraft ja services
Päivitin Rocket Labin kuvauksen Iridium-oston jäljiltä - aiempaan launchiin ja satelliitteihin / spacecraftiin tuli siis lisänä "Services". Iridiumilla on valmiit satelliitit, oma spektri ja iso joukko turvallisuuskriittisiä käyttäjiä sekä positiivista cash flow:ta.
Rocket Lab hyödynsi aivan oikein vähän ylilyönyttä stokikurssiaan ja käänsi siitä muutaman B:n Iridiumin ostamiseen. Peter Beck arvioi, että Rocket Labilla olisi mennyt vain noin 350M tehdä itse "Iridium", mutta ajan ja energian säästämisen vuoksi tämä vaikutti kaikille osapuolille hyvältä diililtä tehdä kilpailun sijaan merger. Ilman omaa launchia, Iridiumilla ei olisi ollut järkeä lähteä kilpailemaan Rocket Labia vastaan pitkässä pelissä. Iridium saa Rocket Labista kasvufirman sekä hyvät kollegat - Rocket Lab säästää pari vuotta aikaa sekä saa runsaasti positiivista kassavirtaa palveluliiketoimintaansa.
Rocket Labin tulos on btw nousemassa jo ennenkin Iridiumin ostosta plussalle, mutta diilin closen jälkeen se on varmuudella selvästi tulosta tekevä yhtiö (close muistaakseni 2Q/2027).
Dystopiahedge
Päivitin Palantirin kuvaukseen "dystopiahedge", sillä sitähän se on: yhtiö, joka hyötyy datan ja tekoälyn lisäksi sodasta sekä kaikenlaisesta kirjosta hallintojen harjoittamaa kyttäystä.
Tekoälyn saralla NVDA ja Palantir ovat aika hyvä partnership taistella OpenAI:n ja Anthropicin harjoittamaa datan ja salaisuuksien varastamista vastaan (jälkimmäisten tekoälytuotteiden kautta). Jensen Huang on selvästi löytänyt myös haluamansa vastavoiman Palantirin (+ Huggingfacen + SpaceX) myötä uhkalle, jonka näkee tulevan pelkästään suljetuista tekoälymalleista ja ekosysteemistä, jota johtaisivat vain OpenAI sekä Anthropic heidän kulteillaan ja ideologioillaan.
Kaikki mainitut yhtiöt kuuluvat muuten Trumpin hallinnon "superintelligence"-sisäpiiriin. Palantirilla oli tämän viikon yhteisellä lounaalla 2 paikkaa pöydässä.
AMD ja jämäpossien myynti
Ylläolevassa pöydässä istui myös Lisa Su AMD:ltä. AMD tarjoaa edes jotain vastavoimaa hardwaren puolella Nvidialle, sekä tietty prosessorien puolella se on myös ainutlaatuinenkin tekijä. Siksi ehkä hieman harmittaa, että luovuin AMD-possasta vapauttaakseni käteistä. Jos kävisin duunissa, en olisi tehnyt tätä myyntiä, mutta kaikkien meidän pitää syödäkin.
Sinänsä AMD teki sijoituksena mitä pitikin - sain noin 5x aloitussijoituksestani ja sillä pärjäsi ehkä vajaa vuoden ruokakaupan puolella. Myynnit sai aika hyvin ajoitettua, mutta kurssi toki näyttää jatkavan edelleenkin nousuaan, minkä tästä eteenpäin missaan.
Myynneistä TSM ja ASML ovat molemmat voittajafirmoja, mutta myin ne pienehköjen possien takia.
Käteisen vapauttaminen
Ajattelun taustalla vapauttaa käteistä (melkein 10 % paino nyt) oli ottaa jonkun verran parempi bufferi menoihin - voi tulla kausia, ettei huvittaisi kurssien puolesta myydä mitään vaikka pariin vuoteen, ehkä pidempäänkin joskus. Todennäköisesti kuitenkin päädyn sijoittamaan osan tästä muihin yhtiöihin vielä tämän vuoden puolella, SpaceX on ykkösenä kiikarissa ja varmaan kurssista riippumatta pitää ainakin parin pinnan paino saada kyseiseen erikoisyhtiöön - oikein vastaavaa ei ole markkinoilla saatavilla.
Ajatuksia SpaceX:sta
Näen, että Elon tekee yhtä isointa betsiään ja ehkä jopa kaikista riskipitoisinta sellaista yrittämällä saada oman chippituotannon pystyyn. Teslan ja SpaceX:n näen jo yhtenä yhtiönä - ainoastaan mietin, että otanko dunkkuun ostamalla väärässä paikkaa SpaceX:ää. Jos Elon saisi chippituotannon oikeasti (vielä uudella teknologiallaan) pystyyn muutamassa vuodessa, Starshipin lentämään päivittäin, Grokin nousemaan OpenAI:n ja Anthropicin rinnalle, on SpaceX:n arvo jollain ihan eri kymmenluvulla, kuin nykyisten maailman arvokkaimpien firmojen arvo on.
Chippituotanto on aito koko liiketoiminnan vaarantava riski ja voi epäonnistua ajallisesti huomattavastikin pahimmmillaan. Sen sijaan Starship tulee kyllä lentämään päivittäin ja SpaceX tulee hilaamaan todennäköisesti computensa avulla tekoälynsä kärkijoukkoon (jälkimmäiseen voi riittää jo vuosikin). Kaiken kaikkiaan SpaceX:n risk-reward näyttää mielestäni hyvinkin suotuisalta.
Jos haluat, että kirjoitan jatkossa myös jostain muusta sijoittamiseen liittyvästä, laita ihmeessä koodia. Tekoäly vastaa tietenkin teksteistä, mutta ohjaan ja katselmoin aktiivisesti prosessia.